|
Можно ли зарабатывать на инвестициях, несмотря на финансовый кризис? Как разработать свою финансовую стратегию? Чтобы ответить на эти вопросы, "Карьера" начинает новую рубрику - "Инвестпортфель". Его стартовая сумма - 100 тыс. руб.
Мы намерены вложить наши деньги во все инструменты, доступные среднему россиянину, - валюту, банковские вклады, драгметаллы, ПИФы, биржу. "Ходы" делает управляющий инвестпортфелем финансовый обозреватель "Карьеры" Ян Арт. Ежемесячно на наших страницах - отчет об эффективности наших инвестиций (что было и что стало с нашим портфелем, можно увидеть в таблице) и краткий обзор происходящего на финансовом рынке. Для удобства читателей - сводки по основным показателям финансового рынка: цены на нефть и золото, состояние биржевых индексов, уровень инфляции и рейтинг самых привлекательных банковских вкладов.
Кроме того, свои прогнозы и советы будут давать пятеро привлеченных экспертов. Если прогноз сбылся - эксперт получает балл в нашем рейтинге. А через год мы подведем итоги и поймем, чьи прогнозы оказались самыми верными.
ВАЛЮТЫ: ЯПОНСКИЙ АКЦЕНТ
Что происходит на рынке? Доллар, который то ли под влиянием политики, то ли просто из зависти к ленивым и богатым американцам некоторые витии уже похоронили, воскрес. С начала сентября по 10 октября курс доллара вырос с 25,70 руб. за $1 до 26,09 руб. за $1. На первый взгляд - парадокс. Однако все логично. С тех пор как кризис ликвидности перестал быть чисто "американским", ситуация поменялась радикально. Доллар держится не на сырье и не на рынке недвижимости. Это как успешный брак: самое важное - привычка.
Евро осенью плавно снижается. С начала сентября по 10 октября курс евро снизился с 36,0821 руб. за 1 до 35, 6839 руб. за 1. Можно предположить, что плавное падение продолжится до конца года.
Впечатляющий рост продемонстрировала иена: с отметки в 0,2392 руб. за 1 иену до 0,2585 руб. за иену. Вполне объяснимо: в сентябре впору было вспомнить старое советское определение "Япония - непотопляемый авианосец мирового ипмериализма". Однако в октябре раздались тревожные известия о снижении японского биржевого индекса. Курс валюты и состояние биржи - это две большие разницы, как говорят в Токио. Будем оптимистами.
Что с портфелем? Наличная валюта - шанс переждать смутные времена (сентябрь-ноябрь). Поэтому выбираем не самую яркую тактику в стиле Ивана Калиты: не спеша прикупаем деревеньки, вот и преуспеваем понемногу. В первых числах сентября мы купили: 400 долларов, 40 тыс. иен, 500 швейцарских франков. По состоянию на 10 октября наши вложения в эти валюты выросли (см. таблицу) с 31 290 руб. до 32 317 руб. 08 коп. Доход "портфеля": 1027 руб. 08 коп.
Что мы делаем? Держим. Пока ситуация на фондовом рынке напоминает московский овощной рынок в день ВДВ, а на рынке банковских вкладов есть шанс, что процентные ставки существенно вырастут, есть смысл сохранить резерв в виде наличной валюты.
ДЕПОЗИТЫ: НАПЕРЕГОНКИ
Что происходит на рынке? Ажиотаж. С тех пор как ставки на рынке межбанковского финансирования взлетели с 3% до 12%, банки наперегонки бросились за деньгами населения. А в условиях весьма ощутимо "подросшей" инфляции есть только один вариант добиться от этого населения ответного чувства - повысить проценты по вкладам. В результате сегодня не редкость депозиты под 12-13% годовых и выше.
Не торопитесь покупаться на рекламу. Когда банк в буклете пишет, что даст вам до 13-14% годовых, то ключевое слово тут - "до". Принесете полмиллиона на год-другой - даст эти проценты. А принесете 10 тыс. на полгода - придется удовольствоваться 9-10%.
Второе "но" существеннее. Если Марина Цветаева знала, "уж сколько их упало в эту бездну", то российскому вкладчику это просчитать трудно. Нынешний кризис переживут не все банки. Есть риск доверить депозит будущему банкроту. Проблему несколько смягчает существующая система страхования вкладов, которая в случае банкротства гарантирует вкладчикам возврат денег. В октябре Дума подняла размер вкладов, которые могут быть застрахованы, с 400 тыс. руб. до 700 тыс. руб. Это бодрит, но опасения банкротства не отменяет: во-первых, в случае форс-мажора вам никто не выплатит проценты, во-вторых, за страховкой придется изрядно побегать.
Третье "но" - для прагматиков. Уровень процентных ставок по депозитам явно не превысит уровень инфляции. И хотя многие банкиры застенчиво мнутся, когда их об этом спрашивают, некоторые откровенны. "Чтобы уровень ставок по депозитам превзошел планку инфляции? Это практически невозможно", - однозначно высказался Евгений Пен, директор петербургского филиала Тверьуниверсалбанка.
Так что вклады - это вариант сберечь ваши деньги, но едва ли они станут способом серьезно преумножить их.
Что с портфелем? Несмотря на все "но", депозиты - достаточно надежный инструмент, чтобы разместить в них хотя бы часть нашего "портфеля". В целом можно рассматривать депозит как киль у судна - ничего особенного, но для остойчивости необходим.
На "старте" портфеля мы открываем два депозита: вклад "Золотая осень" в Славянском банке на сумму 30 тыс. руб. и вклад "Финансовый множитель" в СМП-банке (см. таблицу).
Что мы делаем? Держим, естественно. Так как условия вкладов - на полгода и на год, снимать их и терять проценты есть смысл лишь в случае какого-нибудь форс-мажора.
ДРАГМЕТАЛЛЫ: ТИХАЯ ГАВАНЬ
Что происходит на рынке? Продолжается то, о чем многие умные головы давно твердили, как, например, Дмитрий Балковский, генеральный директор Независимого бюро ипотечного кредитования (он приглашен в эксперты "Карьеры").
Золото демонстрировало в последнее время впечатляющий рост. Например, в прошлом году его цена выросла более чем на 30%. Можно ожидать, что в этом году этот рост будет менее внушительным, но продолжится. Для понимания причин достаточно знать даже не экономику, а историю. Во все времена в периоды экономических потрясений человечество отдавала дань главному металлу Мамоны. Да что там человечество: даже советские "работники торговли", едва возникали слухи об очередной денежной реформе или повышении цен, доставали из комодов пачки купюр и бросались в ближайший ювелирный магазин скупать кулоны и цепочки.
"Золото было и остается тихой гаванью для инвестора", - напоминает американский ветеран рынка золота Джеймс Терк. Другой американский экономический гуру, Марк О"Берн, делает смелый прогноз: "Плохо информированные аналитики и те, кто предпочитает не смотреть в глаза реальности, скажут, что золото переоценено и цена на него будет корректироваться. Они в очередной раз ошибаются: золото преодолеет рекорд 1980 года в $2,3 тыс. за унцию (с поправкой на инфляцию) в течение трех-семи лет".
Что с портфелем? Пока "золотых" активов в его составе нет, но мы собираемся исправить это упущение.
Что мы делаем? Присматриваемся к рынку. Во-первых, есть смысл найти надежный банк для открытия в нем ОМС (обезличенного металлического счета), привязанного к курсу золота. Во-вторых, надо присмотреться к курсам других драгметаллов - платины, серебра, палладия. Оптимизм внушают два последних. Но, в отличие от золота, прежде чем открывать счета, привязанные к цене серебра и палладия, надо почитать что-нибудь на тему последних тенденций в промышленности (цена на эти металлы в значительной степени зависит от объемов их использования в высокотехнологичном производстве).
ПИФы: ПОХОРОНЫ С ВИДАМИ НА ПЕРСПЕКТИВУ
Что происходит на рынке? Если использовать музыкальные термины, то тут - lacrimoso. Потери вкладчиков составили до 70%. Российские ПИФы напоминают полузатонувший "Титаник", на котором пассажиров оказалось больше, чем мест в спасательных шлюпках. Виноватых тут нет. Если в прошлом году некоторые ПИФы дали клиентам до 78% годового дохода, то в этом - самое время вспомнить о правилах игры. Как традиционно напоминают рекламные буклеты российских ПИФов: "Доходность в прошлом не гарантирует результатов в будущем". Но... наоборот тоже будет правильно. Убыток в прошлом не означает неудачу в будущем, поэтому на ПИФах крест ставить рано.
Что с портфелем? От вложений в ПИФы мы воздержались.
Что мы делаем? Присматриваемся к фондовому рынку. То, что в следующем году он оживет, нет сомнений. Вопрос лишь в том, что сами управляющие компании могут не дожить до его воскрешения. Так что есть смысл аккуратно подойти к выбору ПИФа и изучить финансовые достижения компаний за последние лет пять-шесть. Как говорила героиня романа "Унесенные ветром" Скарлетт О"Хара, "Об этом я подумаю завтра".
БИРЖА: ОТСКОКОМ ПО ЕВРОПАМ
Что происходит на рынке? Разговоры. Причем крайне эмоциональные. "Торги на РТС/ММВБ прерваны", "Индекс РТС/ММВБ упал еще на ...дцать пунктов", "Сегодня на бирже черный вторник/черная пятница" - такие сообщения следуют чуть ли не каждый день. И что из этого следует?
Как сказал кто-то из великих, "знание некоторых принципов легко компенсирует незнание некоторых фактов". Во-первых, если торги на биржах почти каждый день прерываются, то, значит, они каждый день и возобновляются. Во-вторых, если вторник или пятница были "черными", то понедельник, среда и четверг - белыми или как минимум серыми. И в-третьих, индекс - это всего лишь абстракция. Суммарный знаменатель всех торгующихся на той или иной бирже ценных бумаг. Но вы не вкладываете свои деньги в индексы, вы вкладываете их в конкретные акции. И резкое снижение "средней температуры по больнице" вовсе не означает, что именно ваши акции упали в цене.
Большинство российских биржевиков паникует по простой причине: они привыкли быть "быками" (покупать) и им сложно стать "медведями" (продавать). На американском фондовом рынке бытует такое утверждение: на подъеме рынка может и дурак обогатиться, настоящий игрок умудряется выиграть и на снижении. На практике это выглядит так. Еженедельно на биржах наблюдаются так называемые отскоки (после существенного снижения цены на акции того или иного эмитента следует небольшое повышение). И коль скоро высоколобые мальчики из ПИФов в массе своей не умеют играть на этих "отскоках", почему бы не попробовать это самостоятельно? Благо, услуги интернет-трейдинга предоставляет пара сотен банков и финансовых компаний.
Попробуем сделать первые шаги.
Что с портфелем? Первый шаг простой, как движение блондинки по прямой автостраде: 11 сентября покупаю 50 акций компании, которая предоставляет мне услуги сотовой связи, - МТС. По цене 228 руб. 91 коп. на сумму 11 445 руб. 50 коп. И тут же удача: на следующий день акции МТС поднимаются до 238 руб. 50 коп. Полагаем, что это не предел повышения, и выжидаем. Однако надеждам сбыться не удалось, и 15 сентября продаем акции по цене 232 руб. 60 коп. за акцию. Выручка составила 11 630 руб. Избавились вовремя: к 10 октября акции МТС упали в цене до 170 руб.
В тот же день, 11 сентября, делаем классический ход: покупаем акции "Газпрома" по цене 207 руб. 98 коп. на сумму 10 399 руб. Со следующего дня эти бумаги идут на повышение, достигают цены в 216 руб. 63 коп., однако дальше следует снижение, и 1 октября избавляемся от акций по цене 200 руб. 94 коп. Выручка: 10 047 руб. Здесь мы в минусе.
16 сентября покупаем акции "Татнефти" по 92 руб. 00 коп. на сумму 13 800 руб. И 22 сентября продаем их по 107 руб. 00 коп. Выручка - 17 550 руб. Чистая победа. 17 сентября покупаем акции Сбербанка по 35 руб. 00 коп. на сумму 7 тыс. руб. 19 сентября продаем их по 44 руб. 00 коп. Поторопились: 22 сентября они достигли цены в 45 руб. 90 коп., а потом спикировали вниз. Впрочем, мы в плюсе.
Что мы делаем? На 10 октября в портфеле - 200 акций Сбербанка, купленных 6 октября по цене 36 руб. 00 коп. (на сумму 7,2 тыс. руб.) и 50 акций МТС, купленных 9 октября по цене 156 руб. 98 коп. (на сумму 7849 руб.). Будем ловить очередной "отскок". Бумаги Сбербанка в этом плане более перспективны и еженедельно дают возможность сыграть на колебаниях курса. Вложение в МТС - это, скорее, дань вере в светлое будущее отечественной телефонии. Посмотрим.
Кирилл Шмалев, независимый финансовый аналитик:
Один из наиболее перспективных вариантов краткосрочных вложений сегодня - конвертация в наличную валюту. Я бы рекомендовал не пугаться падения биржевого индекса в Японии: скорее всего, на курсе иены это не скажется. Еще один перспективный вариант - вложения в швейцарские франки, которые, скорее всего, укрепят свои позиции по отношению к доллару, евро и рублю.
По-прежнему интересный вариант - шведские, норвежские и датские кроны, но только на долгосрочной дистанции (рост курса этих валют незначителен, поэтому можно потерять на марже при покупке-продаже).
Павел Иорданский, ведущий аналитик инвесткомпании "Аякс Капиталъ":
Совокупность внешних и внутренних негативных факторов станет определяющей для динамики российского рынка в ближайший месяц.
Стоит сразу отметить, что значительного улучшения ситуации ожидать не стоит - для разворота рынка отсутствуют необходимые предпосылки. В первую очередь речь идет о сохранении кризиса доверия, который, в свою очередь, приводит к дефициту ликвидности, с которым столкнулись средние и мелкие банки и инвесткомпании. Причем проблемы подобного рода стали на себе ощущать и крупные финансовые структуры.
Дмитрий Балковский, генеральный директор Независимого бюро ипотечного кредитования:
Вкладываться следует в физические металлы - золото и особенно серебро.
На 13.10.2008 соотношение цены серебра к золоту рекордно высокое - 81. Это значит, что вам требуется 81 единица серебра, чтобы купить одну единицу золота. За последние 600-700 лет такое соотношение равнялось 14-16. То есть серебро сильно недооценено. Цена серебра сейчас - $10-11 за унцию. По сравнению с историческим максимумом в $50 за унцию в 1981 году, серебро очень дешево.
С поправкой на инфляцию серебро, чтобы только достичь уровня начала 80-х, должно стоить $130-140. Подумайте...
Юрий Нилов, начальник управления фондовых операций СМП-банка:
Исходя из финансовой ситуации, считаю перспективными следующие направления:
- долгосрочные вложения (3-5 лет) в акции российских предприятий с госучастием - "Газпром", Сбербанк, "Роснефть". Можно рассчитывать на 15-20% годовых дохода при упомянутых сроках;
- "долгосрочные" банковские депозиты. С учетом страхования вкладов сегодня можно смело хранить деньги под 12-13,5% годовых. Более высокие ставки я бы не рекомендовал;
- "текущий финансовый резерв" - годовой депозит со ставкой до 12,75% годовых и с регулярной капитализацией процентов.
Иван Захаров, руководитель инвест-портала FС24:
С депозитами ситуация двоякая. Пессимисты предполагают, что россияне могут устремиться панически вынимать деньги из вкладов. Думаю, этого не произойдет. Скорее всего, во второй половине этого года объем депозитов населения в банках даже увеличится: за счет тех, кто забрал свои вложения из ПИФов.
Однако я посоветовал бы повременить с открытием депозитов. Традиционно с конца ноября банки предлагают клиентам новые варианты рождественских и новогодних вкладов. Можно предположить, что процентные ставки по ним окажутся примерно на 0,5% выше ныне существующих.
Поисковые словосочетания: привлекательные банковские вклады, биржевые индексы, обезличенный металлический счет, личная финансовая стратегия, показатели финансового рынка, прогнозы экспертов, наличная валюта, рынок межбанковского финансирования, биржевая торговля, котировки основных валют.
Ян Арт, "Инвестиционный портфель "Карьеры", 01.11.08
Источник: Журнал «Карьера»
Источник: http://www.idr.ru
|
